MGM Resorts International menjual properti Tunica, Mississippi ke Cherokee Nation Entertainment Gaming Holdings seharga $450 juta.
Tunica Gold Strike 32 lantai, yang telah dioperasikan MGM sejak perusahaan membelinya pada tahun 2005, adalah salah satu dari dua resor yang dimiliki perusahaan Las Vegas di Mississippi. Perusahaan mengindikasikan Kamis akan terus mengoperasikan Beau Rivage, resornya di Pantai Teluk Mississippi di Biloxi.
Berbasis di Catoosa, Oklahoma, Cherokee Nation Entertainment, anak perusahaan Cherokee Nation Businesses, mengoperasikan 10 kasino di seluruh timur laut Oklahoma, termasuk Hard Rock Hotel & Casino, Tulsa.
‘Masa depan cerah’
Transaksi diharapkan akan ditutup pada paruh pertama tahun 2023 dan tunduk pada persetujuan peraturan dan kondisi penutupan yang biasa.
“Gold Strike adalah properti hebat dengan masa depan cerah,” Presiden dan CEO MGM Bill Hornbuckle mengatakan dalam rilis yang mengumumkan penjualan tersebut. “Namun, kami telah memutuskan secara strategis untuk mempersempit fokus kami di Mississippi menjadi satu resor—Beau Rivage—dan mencurahkan lebih banyak waktu dan sumber daya kami untuk terus mendorong kesuksesan di resor dan kasino kelas dunia yang terkemuka di industri itu.”
Gold Strike secara teknis dimiliki oleh kepercayaan investasi real estat Vici Properties Inc. dimiliki dan dioperasikan oleh MGM. Vici diminta untuk mengubah perjanjian sewa dengan Cherokee Nation Entertainment yang akan mencakup pengurangan sewa sebesar $40 juta per tahun. MGM mengharapkan hasil kas bersih setelah pajak dan perkiraan biaya sekitar $350 juta.
“Ini adalah hasil yang luar biasa bagi perusahaan karena kami dapat memprioritaskan kembali belanja modal di masa mendatang untuk peluang yang akan meningkatkan pengalaman pelanggan di lokasi kami yang lain,” kata Jonathan Halkyard, chief financial officer dan bendahara MGM. “Kami menghargai Vici, sebagai pemilik properti Gold Strike, bekerja secara konstruktif dengan CNE untuk memfasilitasi perjanjian sewa baru.”
MGM mengatakan untuk 12 bulan yang berakhir pada 31 Desember, Gold Strike melaporkan pendapatan bersih sebesar $81,1 juta dan arus kas properti yang disesuaikan sebesar $115 juta, mencerminkan manfaat dari faktor spesifik pasar pada tahun lalu. Sebelum pandemi, Gold Strike melaporkan arus kas real estat yang disesuaikan sebesar $67 juta pada tahun 2019.
Circus Circus Enterprises membuka Gold Strike pada Agustus 1994 sebagai Circus Circus Tunica. Seperti properti Circus Circus di Las Vegas, properti Mississippi, yang terletak sekitar 20 menit di selatan Memphis, Tennessee, bertema tenda sirkus raksasa.
Pernah menjadi gedung tertinggi di Mississippi
Pada tahun 1997, Circus Circus menginvestasikan $125 juta di properti tersebut, menambahkan menara hotel dan mengganti nama kasino menjadi Gold Strike.
Ketika MGM, yang saat itu dikenal sebagai MGM Mirage, mengakuisisi properti tersebut, ia menginvestasikan lebih banyak uang di dalamnya, membangun 1.133 kamar dan 125 suite, pusat konferensi dan konvensi, area permainan kelas atas, dan beberapa restoran.
Saat dibangun, hotel yang dikenal sebagai “Menara Emas” ini merupakan gedung tertinggi di Mississippi.
Saat ini, properti ini memiliki spa dan salon; Teater Milenium berkapasitas 800 kursi; dan ruang permainan seluas 50.000 kaki persegi dengan 52 permainan meja dan lebih dari 1.400 mesin slot.
Cherokee Nation Entertainment adalah perusahaan hiburan dan perhotelan Suku Indian Cherokee. Perusahaan memiliki dan mengoperasikan Hard Rock Hotel & Casino Tulsa dan sembilan kasino kesukuan, termasuk arena pacuan kuda, tiga hotel resor, tiga lapangan golf, dan operasi ritel lainnya.
Cherokee Nation Businesses adalah perusahaan induk milik suku bangsa India terbesar di Amerika Serikat. Bangsa Cherokee dan bisnisnya mempekerjakan 11.000 orang. CNB memiliki perusahaan di bidang konsultasi, ilmu kesehatan, perhotelan, real estat, teknologi, distribusi dan logistik, teknik, manufaktur, konstruksi, dan industri jasa lingkungan.
MGM bergerak
MGM berada di tengah-tengah beberapa kesepakatan real estat.
Baru-baru ini mengakuisisi The Cosmopolitan of Las Vegas dari Blackstone Group seharga $1,625 miliar dalam kesepakatan yang ditutup pada 17 Mei.
MGM menjual The Mirage ke Hard Rock International, yang dioperasikan oleh Seminole Indian Tribe di Florida. MGM mengumumkan pada bulan Desember bahwa Hard Rock akan membeli The Mirage seharga $1,075 miliar dan mengubahnya menjadi properti Hard Rock, lengkap dengan menara hotel berbentuk gitar menggantikan gunung berapi khas resor tersebut.
Carlo Santarelli, seorang analis industri game di kantor Deutsche Bank di New York, mengatakan dia memandang kesepakatan Gold Strike Tunica sebagai “sebagian besar ekuitas netral.
“Dibandingkan dengan hasil tahun 2021, penjualan akan menghilangkan sekitar $115 juta dalam arus kas, $40 juta dalam sewa tahunan, dan $320 juta dalam utang sewa yang dikapitalisasi,” kata Santarelli dalam sebuah laporan kepada investor.
Ketika melihat kesepakatan secara keseluruhan, sebagai ganti arus kas $115 juta, kata Santarelli, MGM mendapat $450 juta dalam bentuk kas kotor ($350 juta hasil kas bersih) dan keringanan utang (sewa yang dikapitalisasi) sebesar $320 juta, atau, total pendapatan kotor sebesar $770 juta.
Jadi, secara agregat, berdasarkan hasil 2021 yang digelembungkan, MGM keluar dari aset dengan kelipatan 6,7 kali arus kas 2021, atau 8,5 kali arus kas rata-rata 2019 dan 2021, kata Santarelli.
Hubungi Richard N. Velotta di [email protected] atau 702-477-3893. Mengikuti @RickVelotta di Twitter.
